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FICOMMERCE T2 2019 Analyse.

La SCPI FICOMMERCE est une SCPI à capital variable. Comme son nom l’indique son patrimoine se constitue majoritairement de commerces. Toutefois de manière opportune la SCPI peut investir dans des bureaux et locaux d’activités. La gestion de la SCPI est assurée par FIDUCIAL GESTION. Son rendement 2018 est de 4,61% soit au dessus de la moyenne des SCPI en 2018 qui se situe à 4,35%. Sa capitalisation des proche des 700 millions d’euros. 677 millions exactement. Ficommerce T2 2019 Analyse de nos experts, tout ce qu’il faut savoir.

 

FICOMMERCE.

Ficommerce t2 2019 analyse

La SCPI.

FICOMMERCE est la nouvelle dénomination de Cifocoma 3. Et ce, suite à la fusion qu’elle a réalisé en 2013 avec les SCPI Ficoma et Cifocoma 4. Créée en 1986 à l’initiative de la Caisse Nationale de Prévoyance du Bâtiment, des Travaux publics et des Industries connexes, Ficommerce (anciennement Cifocoma 3) est fortement spécialisée en immobilier « murs de magasins ». Ainsi, l’acquisition d’un portefeuille de supermarchés CASINO, dont a bénéficié cette SCPI en 2009, conforte cette orientation. FICOMMERCE est la 2ème SCPI « commerce » en terme de taille avec environ 7 500 associés.

En distribuant un dividende de 10.30 € par part sur l’année 2017, la SCPI Ficommerce délivre un taux de distribution sur valeur de marché (DVM) de 4.61% en 2018. Il est à noter que le taux de rendement de la SCPI est en hausse par rapport à celui de 2017 (4.52 %). De plus la SCPI vient d’absorber la SCPI BTP Immobilier.

 

FICOMMERCE T2 2019 Analyse.

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Les Investissements du trimestre.

Au cours de ce trimestre, la SCPI a procédé à deux acquisitions. La première porte sur un immeuble de bureaux de 1.511m², en pleine propriété, situé dans l’Espace Européen de l’Entreprise à Schiltigheim (67), principale zone tertiaire de Strasbourg. Cet immeuble multilocataires, acquis pour un montant de 2 735 K€ acte en mains, offre un rendement de 6,74 % net AEM.

La seconde porte sur deux bâtiments de bureaux totalisant 1.722 m², également en pleine propriété, situés dans l’Edison Park de Pessac (33), en proche périphérie de Bordeaux. Ces bâtiments multilocataires, acquis pour un prix de 3 483 K€ acte en mains, offrent un rendement de 6,45% net AEM. Une acquisition potentielle à l’étranger est en due-diligence.

Les arbitrages du trimestre.

La SCPI a cédé au cours du 2e trimestre 2019, un local commercial de 1 000 m² à Cranves-Sales (74) le 25 avril 2019. Le montant de la transaction s’élève à 1 050 K€ net vendeur. Et également, le 18 avril, un portefeuille de vingt-huit actifs pour un montant de 19 603 K€.

 

Ficommerce au second trimestre 2019.

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L’éditorial de la maison de gestion.

Après une année 2018 en ligne avec la moyenne décennale (2,5 millions de m² de bureaux placés en Île-de-France), le 1er semestre 2019 enregistre un volume en net repli. 19 % par rapport à la période précédente, 10 % par rapport à la moyenne décennale). Le pipeline des transactions en cours est toutefois très encourageant.

En commerces, le 1er semestre est en retrait à 1,4 Md€ placés contre 1,9 Md€ au 1er semestre 2019, correspondant à une quote-part de 12 % des investissements. La répartition homogène par tranche de montants laisse toutefois espérer un redressement en fin d’année, comme ce fut le cas en 2018. Les boutiques de centre-ville (dont Paris et plus particulièrement le Marais) continuent de tirer leur épingle du jeu, de même que le compartiment des enseignes alimentaires. L’écart de taux s’accentue entre les actifs prime et ceux jugés plus spéculatifs (marchés secondaires, galeries marchandes).

Plus que jamais, cette classe d’actifs est réservée aux spécialistes, seuls à même d’apprécier les risques inhérents à l’évolution des enseignes et des canaux de distribution.

Une acquisition potentielle à l’étranger est en due-diligence. Un actif mature situé à Cranves-Sales (74) a été cédé pour un montant de 1 050 K€. Le taux d’occupation Financier (TOF) est en amélioration
sensible à 93,04 % contre 89,98 % à fin mars.  L’acompte sur dividende du 2ème trimestre 2019 s’élève à 2,55 € par part. Le dividende prévisionnel 2019 devrait être proche de celui de 2018, à savoir 10,50 € par part.

 

FICOMMERCE T2 2019 Analyse.

Notre avis.

FICOMMERCE est l’est l’une des plus anciennes SCPI de commerce du marché. Création de la SCPI en 1986. De plus la SCPI dispose d’un patrimoine d’une excellente qualité qui en fait une SCPI Patrimoniale par excellence. Le rendement de la SCPI en 2017 est supérieur à la moyenne du marché. Cependant il reste inférieure à celui de la moyenne de sa catégorie.

Ce rendement inférieur à la moyenne est notamment due à la qualité du patrimoine de la SCPI. Celle appliquant une gestion que l’on peut qualifier de mixte. En effet cette gestion vise à « mixer » le rendement et la plus value à terme. En investissant sur des biens d’une excellente qualité il est probable que la SCPI parvienne à atteindre ces objectifs.

L’ESSENTIEL DE LA SCPI

Type : SCPI classique.

Capital : variable.

Catégorie : commerces.

Prix de souscription : 230,00 €.

Prix de retrait : 207,00 €.

Capitalisation : 677,00 M€.

Nombre d’associés : 7 986.

 

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La Maison de Gestion.

FIDUCIAL Gérance est constitué du rapprochement de plusieurs sociétés de gestion, dont la plus ancienne existe depuis les années 70, soit dès la création des SCPI. Pionnière dans les SCPI de bureaux, FIDUCIAL Gérance l’est également depuis les années 80 dans le secteur des commerces et des résidences gérées.

FIDUCIAL Gérance est agréée par l’ AMF en tant que société de gestion de portefeuille depuis 2008, et en tant que société de gestion de FIA (Fonds d’Investissements Alternatifs), au titre de la Directive AIFM depuis le 30 juin 2014.

(*) Information extraite d’un document officiel de la société.

 

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