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Immorente Analyse et Avis sur les revenus de la SCPI.

Immorente est l’une des SCPI Stars du marché. Au départ SCPI de commerce. La SCPI augmente un peu plus chaque jour la diversification de son patrimoine. Le patrimoine commercial représentant aujourd’hui environ 56% du montant des loyers. Les Bureaux, 32% du montant des loyers. Les thématiques alternatives enfin 12% du montant des loyers. Une capitalisation de plus de 3 milliards d’euros. Une SCPI accessible au comptant et à crédit. En démembrement et en assurance vie. Une large palette d’investissement. Immorente analyse et avis sur les revenus de la SCPI. Analyse en détails. L’avis de nos experts. Tout ce qu’il faut retenir.

 

La SCPI Immorente.

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Présentation.

IMMORENTE. Tout les épargnants en SCPI connaisse ce nom. Si il y a quelques « stars » dans le monde des SCPI. La SCPI IMMORENTE est sans conteste LA « star » des SCPI de commerces. Une maison de gestion reconnue par presse et par ses pairs. Un track record exceptionnel de la SCPI. Cette dernière traverse les crises sans que le prix de la part ne soit impacté. Une crise en 2008 ? quelle crise ? La SCPI a continué un excellent rendement.

La SCPI Investi majoritairement dans l’immobilier de commerces. Majoritairement en France. Toutefois depuis quelques temps IMMORENTE diversifie géographiquement son patrimoine en investissant à l’étranger. Le patrimoine de la SCPI se constitue également de 34,8% de bureaux. Une partie à la marge du patrimoine de l’ordre de 0,7% en habitation. Le reste étant dédié à l’immobilier de commerces. Avec 27,% de commerces de centre ville et milieu urbain. 30,8% en moyenne surface de périphérie et galerie commerciale. Enfin 6,6% d’autres locaux d’activités. Hôtels, logistique etc.

 

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Les actifs de Commerces. (56% du total des loyers).

Nous retiendrons tout d’abord qu’une majorité des loyers provient de commerces « essentiels » (56%) comme les enseignes alimentaires, ou « résilients » en temps de confinement, dont l’activité est restée solide depuis le début de la crise sanitaire, voire a progressé pour certaines, comme les enseignes de bricolage, de jardinage ou d’aménagement intérieur.
La moitié des loyers provient de Commerces de Proximité (appelés plus communément « Commerce de Pieds d’Immeubles ») situés dans les cœurs de centres-villes de grandes agglomérations dynamiques. Ce sont des emplacements recherchés sur lesquels l’expertise historique de SOFIDY est reconnue. Ils bénéficient pleinement de cette proximité tant plébiscitée par les consommateurs, en particulier en ces temps de crise.

Le solde des loyers « Commerce » provient principalement de locataires situés dans des Retails Parks « ouverts » dont la dynamique commerciale et la fréquentation ont montré un fort rebond lors des déconfinements successifs.

Seuls 7% des loyers sont issus de locataires présents dans des Galeries Commerciales. A noter que si les Galeries sont le format qui a en général souffert le plus de la crise sanitaire (comme nous avons pu le constater pour les foncières cotées de Commerces), les actifs d’IMMORENTE ont au contraire relativement bien performé, bénéficiant le plus souvent d’une dynamique positive impulsée par des « locomotives » alimentaires.

 

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Les Actifs de Bureaux. (32% du total des loyers).

Les bureaux représentent près d’un tiers des loyers de la SCPI (et près de 40% de la valeur du patrimoine contre seulement 15% il y a 10 ans). Il s’agit de loyers provenant d’actifs situés pour un quart dans Paris Intramuros, pour la moitié dans le « Grand Paris » et pour le solde au sein des grandes métropoles européennes comme Amsterdam, Hambourg, Munich, Bruxelles ou Londres.

La politique de gestion locative prudente de SOFIDY a permis une sélection de locataires de premier plan, souvent leaders et naturellement « consolidateurs » de leurs marchés, gage de résilience en temps de crise.
L’accent a été mis (encore une fois) sur la proximité et la granularité du patrimoine avec principalement des immeubles de bureaux de moyennes surfaces, multi-locataires et à l’agencement modulable, capables de s’adapter aux nouveaux besoins des entreprises, ou de rester liquides en cas de départ d’un locataire.

 

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Les thématiques Alternatives. (12% du total des loyers).

La diversification de votre SCPI s’illustre par l’augmentation continue de son exposition à des thématiques alternatives. Cette croissance a historiquement reposé sur des partenariats noués avec des acteurs spécialisés, ou directement avec les exploitants, permettant ainsi d’assurer une gestion et une performances optimales pour IMMORENTE.

Nous retrouvons ici des actifs dont la croissance des revenus et la création de valeur sont portées par des tendances structurelles. Il s’agit tout d’abord d’actifs Logistiques, aussi bien la « Grande Logistique » bénéficiant des besoins générés par la percée du e-commerce que la « Logistique du Dernier Kilomètre » (ou « Logistique Urbaine ») tirée par les besoins de proximité avec les consommateurs.

IMMORENTE possède aussi un portefeuille de Campings, dont le format économique et convivial est plébiscité par un nombre croissant de vacanciers. Ce format a d’ailleurs rencontré un succès particulièrement important cette année comme le montrent les fréquentations estivales élevées malgré les restrictions partielles de déplacement toujours en vigueur.

Enfin, nous pouvons citer l’exposition aux actifs de Santé ou Résidentiels qui se sont clairement affirmés cette année comme des classes d’actifs particulièrement résilientes et dont le poids dans le portefeuille de la SCPI a vocation à progresser. A ce titre, IMMORENTE s’est récemment positionné sur une résidence senior gérée par le 1er acteur français.

 

Une SCPI résiliente.

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Notre analyse.

Immorente traverse cette crise sanitaire comme la crise de 2008. Mais également les crises précédentes. Une croissance toujours au rendez vous. Un prix de la part qui ne sera pas impactée par la crise. Un rendement toujours présent.

Cette mutualisation des risques nous conforte dans la capacité d’Immorente à percevoir ses loyers, même dans une conjoncture difficile, et donc à distribuer des dividendes pérennes et attractifs à ses porteurs de parts.

L’ESSENTIEL DE LA SCPI.

Type : SCPI classique.

Capital : variable.

Catégorie : Commerces

Prix de souscription : 337,00 €.

Prix de retrait : 303,30€.

Capitalisation : 3 449,91 M€

Nombre d’associés : 36 664.

 

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