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SCPI Pierre Capitale Avis face à la crise.

La SCPI PIERRE CAPITALE. Cette dernière est une SCPI de bureaux à capital variable. La société SWISS LIFE REIM en assurant la gestion. Il s’agit de la filiale immobilière du groupe Swiss Life. Sa capitalisation approche les 95 millions d’euros. La SCPI compte 261 associés. 20 locataires se répartissent dans 8 immeubles. SCPI Pierre Capitale Avis. A quoi faut il s’attendre face à la crise ? éléments de réponses. Les commentaires de la maison de gestion. L’avis de nos experts.

 

La SCPI.

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Description.

PIERRE CAPITALE est une SCPI à capital variable. Son capital est diversifié et se réparti entre l’immobilier de bureaux, les commerces et l’hôtellerie. L’immobilier de bureaux représentant 49% du patrimoine de la SCPI. Les commerces et l’hôtellerie respectivement 29 et 22% du patrimoine de PIERRE CAPITALE.

D’un point de vue géographique, la SCPI est majoritairement investit à Paris et en Région Parisienne. Cependant ces derniers mois la SCPI s’ouvre de plus en plus à l’Europe. Les dernières acquisitions se situant en Allemagne à Munich et à Brunnthal.

Stratégie.

Pierre Capitale investi dans tout type d’immobilier d’entreprise. Il s’agit majoritairement d’immobilier de bureaux. Mais également des actifs de services à la personne. L’objectif étant que la SCPI se retrouve à différents secteurs économique. Et ce bien entendu dans un soucis de mutualisation du risque. Ainsi la SCPI anticipe l’évolution de l’emploi tertiaire pour le bureau ou les changements sociétaux pour la partie services. Qu’il s’agisse d’aborder la thématique du tourisme. Mais aussi celle du vieillissement de la population, etc. La SCPI étend ainsi son univers d’investissement à l’ensemble des secteurs économiques actuels. A titre exceptionnel et lorsque des opportunités se présentent la SCPI peut se positionner sur de l’immobilier résidentiel.

Pierre Capitale investit Principalement en France mais également dans d’autres pays de l’Espace Economique Européen. Notamment mais pas uniquement en Allemagne. Cette diversification géographique visant à limiter l’exposition de la SCPI à des facteurs macro-économiques locaux. On pourra notamment citer une offre trop importante sur une zone géographique. Ou bien tenter de se positionner sur d’autres territoires avec un plus grand potentiel. L’idée étant d’essayer de capter les opportunités de marché qui se présentent d’un pays à l’autre. Mais également là encore de mutualiser le risque de la SCPI.

 

SCPI Pierre Capitale Avis.

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Le point sur la situation économique par la maison de gestion.

La crise économique que traverse le monde affecté par le Coronavirus est inédite. Les chutes d’activités que l’on constate du fait du confinement auront un impact immédiat sur la santé des entreprises et sur l’emploi. Depuis fin Mars 2020, les réactions des Etats et des organismes de recherche se succèdent :

L’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) calcule une perte de PIB à – 2,6 points sur un an. Ce qui serait plus impactant que la crise de 2008. En revanche, par rapport à 2008, les mesures de soutien à l’économie auront été plus rapidement mises en place. Le G7 a de son côté libéré 6 000 milliards d’euros. Enfin, au niveau de la France, 8,5 milliards d’euros sont présents pour financer le chômage partiel et 2 milliards pour financer un fonds de solidarité à destination des petites entreprises et indépendants. Par ailleurs, une garantie d’Etat à hauteur de 300 milliards a été mise en place pour pallier les défauts de remboursement des emprunts bancaires. Le timing de déconfinement permettra de préciser l’impact réel sur le Produit Intérieur Brut.

 

Le point sur la SCPI.

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Commentaire de la maison de gestion.

Dès le début de la crise du Coronavirus, la SCPI Pierre Capitale s’inscrit dans une démarche responsable. Les équipes d’Asset Management échangent avec les locataires en France et en Allemagne, dans le cadre d’une politique d’accompagnement sélective et négociée.

Tout d’abord, les efforts de report de loyers se concentrent vers les entreprises de taille modeste (notamment les TPE). Ce sont ces dernières qui vont souffrir le plus. En revanche, nous adoptons un discours plus ferme vis-à-vis des demandes de locataires de taille importante dont le secteur d’activité ne souffrira pas à priori de la crise et dont les capacités financières sont manifestement importantes.

Mais globalement, l’objectif de la SCPI Pierre Capitale est in fine, de favoriser le maintien en place des locataires permettant de sécuriser les flux locatifs à moyen et long terme. C’est selon nous la meilleure façon de défendre les intérêts des associés car cela sécurise les loyers dans la durée et ceci dans l’objectif de protéger la valeur des actifs du patrimoine de la SCPI.

 

SCPI Pierre Capitale Avis.

Pierre Capitale

Le point sur les immeubles en portefeuille.

Les 5 immeubles parisiens du portefeuille ne laissent pas apparaître à ce stade de situation locative délicate. Même s’il est possible que certains locataires de bureaux doivent faire face des difficultés dans les prochaines semaines.

Notre point d’attention actuellement porte sur les deux actifs du portefeuille se situant en Allemagne. L’hôtel qu’exploite le groupe ACHAT dans le cadre d’un bail d’une durée ferme de 10 ans. Ainsi qu’une salle de sport haut de gamme. Cette dernière bénéficiant également d’un bail ferme de longue durée. Ces deux biens sont actuellement fermés compte tenu du confinement. Les deux actifs se situant à Munich présentent de très bonnes localisations ce qui n’est évidemment pas remis en cause par le contexte actuel. En revanche, leur cessation temporaire d’activité dès le mois de mars nécessite de recourir à des reports de loyer. La finalité sera évidemment de permettre aux locataires de redémarrer le moment venu leur activité dans de bonnes conditions.

Dans ce contexte, nous sommes en capacité de distribuer un acompte sur dividende au titre du 1er trimestre 2020 à hauteur de 1,275 euros par part en jouissance (pour mémoire, le prix de souscription a été divisé par 5 le 02/01/2020 et s’établit dorénavant à 200 euros). Il est d’ores et déjà raisonnable de considérer que le deuxième trimestre sera affecté par la situation locative évoquée.

 

Notre Analyse.

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Avis d’experts.

La maison de gestion adopte une attitude raisonnable et responsable face à la crise. D’autre part au regard de la qualité de son patrimoine en France. Il semble que les résultats seront peu affectés par la crise. En revanche la situation est plus délicate outre-Rhin. Cependant, comme le précise la maison de gestion. Au regard de la qualité du patrimoine, la valorisation du patrimoine n’est pas remise en cause.

Nous considérons toujours la SCPI comme une SCPI de bon père de famille. Nous notons également le fait que le prix de la part de la SCPI a été divisé par 5. Le minimum d’investissement pour une première souscription demeure à 5 000 € soit 25 parts. Toutefois les investissements ultérieurs sont possibles à partir de 200 €.

L’ESSENTIEL DE LA SCPI.

Type : SCPI classique.

Capital : variable.

Catégorie : Bureaux.

Prix de souscription : 200,00 €.

Prix de retrait : 179,20 €.

Capitalisation : 94,81 M€.

Nombre d’associés : 261.

 

Découvrez la SCPI PIERRE CAPITALE en détails.

 

La Maison de Gestion.

Crée en 2007, SWISS LIFE REIM France est la structure française de gestion d’actifs immobiliers du groupe SWISS LIFE ASSET MANAGERS. Acteur important de l’immobilier en France avec plus de 11 milliards d’euros d’actifs sous gestion, et 500 immeubles gérés, Swiss Life REIM France compte près d’une centaine de collaborateurs qui interviennent dans de nombreux domaines de l’immobilier professionnel (bureaux, commerces, logistique, services à la personne) et résidentiel.

(*) source maison de gestion.

 

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