Ficommerce doit on investir ?
Notre avis. La SCPI Ficommerce est une SCPI de rendement à capital variable de chez Fiducial Gérance. La maison de gestion est reconnue pour la « sagesse » de sa stratégie. SCPI de bon père de famille par excellence. Elle ne conviendra pas à ceux qui rechercher la performance à tout prix. On notera cependant une timide ouverte de la SCPI au marché Européen. 2% du patrimoine se trouve hors de France. Une SCPI néanmoins à suivre. Ficommerce doit on investir ? Analyse, nos conclusions.
Synthèse de la SCPI.
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Type : SCPI de rendement.
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Capital : Variable.
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Rendement 2021 : 4.14%
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Catégorie : Commerces.
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Prix de souscription : 230.00 €.
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Minimum de souscription : 5 parts soit 1 000.00 €
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Délai de jouissance : 4 mois
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Prix de retrait : 207.00 €.
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Capitalisation : 670.60 M€.
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Nombre d’associés : 8 259.
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Accessible : Au comptant. A crédit.
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La SCPI FICOMMERCE est une SCPI principalement investie en commerces. La politique d’investissement de la SCPI vise la recherche de rendement locatif au travers d’actifs immobiliers situés prioritairement en Île-de-France, dans les grandes métropoles régionales et européennes. Elle comprend majoritairement des locaux commerciaux pieds d’immeuble et des retail parks à proximité des métropoles.
FICOMMERCE est l’une des SCPI leaders de sa catégorie en termes de capitalisation au 31 décembre 2021.
Sommaire de l’article.
- Politique d’investissement de la SCPI.
- Les investissements et arbitrages du 1er semestre 2022.
- Conjoncture immobilière 2021 – 2022 de l’immobilier d’entreprise.
- Conclusions.
Ficommerce doit on investir ? Politique d’investissement de la SCPI.
ce qu’il faut retenir.
La SCPI FICOMMERCE est une SCPI principalement investie en commerces. La politique d’investissement de la SCPI vise la recherche de rendement locatif au travers d’actifs immobiliers situés prioritairement en Île-de-France ainsi que dans les grandes métropoles régionales et accessoirement dans les grandes métropoles européennes.
Le patrimoine immobilier se compose de plusieurs centaines d’actifs immobiliers, répartis en valeur vénale, comme suit :
82 % en locaux commerciaux.
15 % en bureaux.
3 % en locaux d’activités et entrepôts.
La répartition géographique, en valeur vénale, s’établit comme suit :
- 52% en Province.
- 25% à Paris.
- 21% en Région Parisienne.
- 2% En Europe.
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La Société orientera ses recherches d’investissements vers les commerces (avec la volonté de maintenir cette classe d’actifs dans une proportion très largement majoritaire), dans une moindre mesure, vers les bureaux et les locaux d’activité.
La SCPI FICOMMERCE bénéficie du choix des investissements proposés par FIDUCIAL Gérance dont les trois critères essentiels de sélection sont :
- L’implantation géographique.
- La qualité de construction.
- La qualité du ou des locataires.
Les investissements pourront être anticipés, dans la limite autorisée aux termes de délibération de l’Assemblée Générale Ordinaire, par la mise en place de lignes de crédit.
Ficommerce doit on investir ? L’évolution du patrimoine au 1er semestre 2022.
Investissements.
Ce premier semestre a vu la livraison de deux nouveaux bâtiments sur des sites appartenant à votre SCPI. A Toulouse (31), Ficommerce a mis à disposition de son locataire Patis Service une extension d’environ 1.500 m² dans le prolongement de son bâtiment existant, moyennant un nouveau bail de 12 ans, dont 9 ans fermes, qui a pris effet en mars 2022 sur la totalité du site. Les conditions financières sont très favorables puisqu’elles permettent de maintenir le rendement de l’acquisition initiale, soit 7,10% AEM.
Aux Angles (30), en périphérie d’Avignon, votre SCPI a consenti au Groupe Bertrand, sur une partie de son site, un bail à construction d’une durée de 40 ans portant sur un restaurant de 427 m², qui a été livré en avril 2022 et qui est exploité par l’enseigne Burger King. Cet ajout vient compléter et dynamiser l’offre commerciale proposée par nos locataires existants.
Par ailleurs, La maison de gestion continue à étudier avec prudence de nouvelles opportunités d’investissement pour la SCPI.
Arbitrages.
La SCPI a engagé la cession de trois actifs difficiles, à Arras (62), Périers (50) et Nogent-le-Rotrou (28). Celui d’Arras a trouvé acquéreur à un prix en ligne avec la valeur d’expertise, générant une plus-value par rapport à la VNC.
Pour les deux autres actifs en revanche, des promesses ont été signées à des valeurs dégradées au regard du manque de profondeur de marché sur ces opérations. Pour ces trois actifs, la réitération est prévue au début du second semestre.
Conjoncture immobilière 2021 – 2022 de l’immobilier d’entreprise.
Vers un retour à la normale.
Comme prévu, la demande placée de bureaux en Ile-de-France, portée par une recherche très active dans Paris intra-muros, a retrouvé un niveau proche de la moyenne décennale, avec 1,85 million de m² sur l’année 2021, soit une progression de 32% par rapport à l’exercice précédent.
Le résultat du 1er trimestre 2022 confirme cette dynamique, avec plus de 500.000 m² placés (+40% à période équivalente). Toutefois, il ne faut pas se réjouir trop vite car l’offre disponible atteint désormais 5,5 millions de m², soit près de 3 ans de transactions. De même, le taux de vacance moyen, qui se situe aujourd’hui à 7,4% sur l’Ile-de-France, cache encore de fortes disparités : il est seulement de 3% à Paris contre 19% pour le secteur péri-Défense.
Pour ce qui est des valeurs locatives, les loyers moyens semblent stabilisés. L’écart se creuse néanmoins avec les loyers « prime », qui dépassent régulièrement 950 €/m² dans le QCA parisien et atteignent désormais 600 €/m² à La Défense, un record pour ce quartier qui redresse la tête après des années difficiles.
Ficommerce doit on investir ? Nos conclusions.
Tout ce qu’il faut retenir.
Les points forts de la SCPI :
- Sans conteste la formidable qualité de son patrimoine.
- Une timide ouverture vers l’Europe.
- La qualité et le savoir faire de la maison de Gestion.
Les point faibles de la SCPI .
- Son rendement souvent inférieur à la moyenne de sa catégorie.
- Une SCPI pas toujours facile à financer à crédit.
Au final.
Une SCPI à recommander à ceux qui privilégie la sécurité au détriment du rendement. Toutefois ceux qui n’investissent pas sur la SCPI seraient bien avisées de la suivre. En effet la SCPI vient de changer de nom. Elle s’appelle désormais Ficommerce Europe. La timide orientation du patrimoine de la SCPI pourrait laisser présager de bonnes surprises. En effet les rendements en Europe sont souvent plus importants que sur le marché Français.
Fiscalement une ouverture à l’Europe est toujours une solution intéressante pour les épargnants.