PFO2 Rendement 2022
La SCPI PFO2 est la première SCPI verte du marché? en effet elle est la première SCPI à intégrer dans sa stratégie d’investissement les nouvelles normes ISR, SCPI PFO2 Rendement 2022. La création remonte à 2009. Perçue à l’époque comme une SCPI pour des investisseurs originaux, l’ESG est désormais rentré de plein pied dans notre vie quotidienne. La capitalisation de la SCPI est désormais proche des 3 milliards d’euros et elle compte plus de 27 000 associés. PFO2 Rendement 2022. Analyse du rendement. Actualités de la SCPI. Avis de nos experts. Tout ce qu’il faut savoir avant d’investir.
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PFO2 Rendement 2022 – Synthèse de la SCPI
PFP2 La SCPI Résumé en quelques chiffres.
Rendement 2022 : 4.32%. (Taux de Distribution).
Type : SCPI de rendement.
Capital : variable.
Catégorie : Bureaux – Européenne (21.5%).
Prix de souscription : 164.00 €.
Minimum de souscription : 30 parts soit 4 920.00 €
Délai de jouissance : 5 mois
Prix de retrait : 150.06 €.
Capitalisation : 2 911.22 M€.
Nombre d’associés : 27 466.
Accessible : Au comptant. A crédit. Démembrement. Versements programmés. En Assurance vie.
PFO2 Rendement 2022 – La SCPI en détails, cliquez ici.
PFO2 Rendement 2022 – Analyse de la SCPI
Quelle est la procédure d’évaluation de la SCPI ?
La valeur des actifs immobiliers fait l’objet d’une évaluation interne au sens de l’article L.214-24-15 du CMF et de l’article 421-28 du RG AMF dans le cadre d’un dispositif qui préserve l’indépendance de la fonction de valorisation interne par rapport au gérant en charge de la gestion de la SCPI.
Cette valeur est déterminée par référence à l’expertise immobilière réalisée par l’expert externe en évaluation nommé par la SCPI au sens de l’article 422-234 du RG AMF. L’expertise immobilière, qui vise à fixer la valeur vénale des immeubles et des droits réels détenus directement par la SCPI et par les sociétés contrôlées par cette dernière, est réalisée par l’expert externe en évaluation désigné par l’assemblée générale des associés pour 5 ans.
Chaque immeuble doit faire l’objet d’une expertise tous les cinq ans. Cette expertise est actualisée chaque année. L’expert immobilier désigné apprécie la valeur vénale des immeubles et des droits réels détenus directement par la Société et par les sociétés contrôlées par la Société (au sens de l’article R.214-156 I 3° du CMF). Quant aux parts de sociétés non contrôlées, leur valeur est déterminée sur la base de la valeur de marché des parts communiquée par le gérant desdites sociétés.
La valeur du patrimoine ainsi déterminée, augmentée des autres éléments de l’actif net de la Société, constitue la valeur de réalisation de la Société. La valeur de reconstitution de la Société est égale à la valeur de réalisation augmentée du montant des frais afférents à une reconstitution de son patrimoine.
PFO2 Rendement 2022 – Les performances de la SCPI en 2022
L’analyse du rendement
Avant toute chose il convient de prendre en compte les nouvelles normes imposées par l’ASPIM en termes de rendement. Il existe d’une part le taux de distribution et d’autre part le taux de dividende sur valeur de marché (TDVM). Depuis le 1er janvier 2022 l’ASPIM précise que TDVM est remplacé par le TD.
En d’autres termes le Taux de Distribution remplace le Taux de distribution sur valeur de marché. Ainsi le Taux de distribution est déterminé par la division du dividende annuel, brute de toute fiscalité prélevée à la source pour le de l’associé de la SCPI par le prix d’achat de référence au 1er janvier de chaque année
En d’autres termes le Taux de Distribution (TD) est le rendement brut de la SCPI. Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM) est le rendement net de fiscalité étrangère. Autrement dit ce que vous allez vraiment percevoir de la part des maisons de gestion sur votre compte bancaire.
Pour notre part nous considérons qu’il est plus important de communiquer sur le TDVM que sur le TD même si nous allons vous précisez plus bas l’ensemble de ces chiffres.
Le Rendement de la SCPI en 2022.
La SCPI PFO2 a énormément collecté en 2022 puisque le montant de sa capitalisation passe de 2.6 milliards d’euros à plus de 2.9 milliards d’euros avec de nouveaux investissement à l’étranger notamment notamment en Belgique et au Portugal.
Le taux de distribution de la SCPI en 2022 est de 4.32%. Son Taux de Distribution sur Valeur de Marché est de 4.23%
En d’autres termes cela veut que le dividende brut par part détenu est de 8.47 €, et le dividende net de fiscalité étrangère est de 8.29 € c’est ce que vous avez effectivement perçu sur votre compte en 2022 pour une part détenue.
Ce rendement devrait à priori se situer dans la moyenne du rendement des SCPI pour 2022 ainsi que dans la moyenne de la catégorie bureaux.
Information importante : pour 2023 la maison de gestion anticipe un Taux de Distribution (TD) de 4 à 4.40%
il convient donc de prendre en compte un TDVM inférieur pour 2023.
PFO2 Rendement 2022 – L’actualité de la SCPI
L’éditorial de la Maison de Gestion
Sur l’ensemble de l’année, les investissements s’élèvent à près de 500 M€, portant désormais le patrimoine de la SCPI au-dessus des 3 Mds € sous gestion.
Après l’acquisition de l’immeuble de bureaux Urban Cube situé à Milan au cours du 3ème trimestre, la SCPI poursuit son déploiement. Au cours de ce 4ème trimestre, la SCPI a ainsi investi deux nouveaux marchés européens. Grâce à l’acquisition d’une résidence senior en développement, la SCPI signe ce trimestre son premier investissement au Portugal. Louée à Domitys et livrée en 2024, cette acquisition vient renforcer la diversification typologique de PFO2 sur le segment des résidences
gérées.
De plus, la SCPI pénètre pour la première fois le marché belge grâce à l’acquisition d’un immeuble neuf de bureaux dans l’agglomération de Bruxelles. Labelisé BREEAM Excellent et WELL Gold, l’immeuble est entièrement loué à plusieurs locataires de qualité comme SAP, Capgemini ou Rémy Cointreau, sur la base de baux d’une durée ferme moyenne de 9 années. Il a été acquis pour un montant de 67 M€ pour un rendement net de 5,4 %.
L’amélioration de la qualité du portefeuille implique une rotation des actifs qui le compose. Cette stratégie dynamique de gestion de PERIAL AM se fonde sur le besoin de renouvellement continu des patrimoines immobiliers afin de maintenir leurs performances et leurs valorisations dans le temps.
Pour le deuxième semestre 2022, près de 50 M€ d’immeubles du patrimoine de PFO2 ont ainsi été cédés. Ces actifs avaient été identifiés comme non stratégiques par leur inadéquation avec les objectifs futurs du fonds, tant à cause de leurs caractéristiques intrinsèques que de la performance qu’ils génèrent.
Le montant du 4ème acompte de dividende de la SCPI s’élève à 1,84 € net par part, permettant d’atteindre un dividende 2022 de 8,29 € par part équivalent à un Taux de Distribution de 4,32 %, conformément aux prévisions de performance annoncées.
En parallèle, nous poursuivons le travail sur les futures acquisitions du portefeuille à des taux de rendements cibles relutifs, sur des immeubles certifiés et conformes aux nouveaux besoins des utilisateurs, situés dans les métropoles de la zone Euro. Au regard de ces éléments et du contexte, nous avons fixé une fourchette de dividende prévisionnelle 2023 comprise entre 4,00 % et 4,40 % par part.
Ces prévisions seront affinées au cours de l’année et notamment à la fin du premier semestre.
(*) Source société de gestion.
Comment se calcul le prix de souscription d’une part de SCPI PFO2 ?
Les modalités de calcul
Le prix de souscription de la part est fixé par la Société de Gestion dans les conditions légales en vigueur en tenant compte :
- De la valeur de réalisation de la Société, c’est-à-dire de l’actif net de la Société prenant en compte la valeur vénale du patrimoine, telle qu’elle résulte de son expertise par l’expert immobilier.
- De la valeur de reconstitution de la Société, c’est-à-dire de la valeur de réalisation de la Société augmentée de la commission de souscription et de l’estimation des frais et droits qui seraient nécessaires pour l’acquisition du patrimoine de la Société
validé in fine en interne par la Société de Gestion.
Les évaluateurs ou experts immobiliers établissent une expertise quinquennale et une actualisation annuelle de chacun des immeubles composant le patrimoine de la Société. Ces valeurs sont validées en interne par la Société de Gestion.
La Société peut également détenir des placements financiers, principalement des comptes à terme, en titres de créances négociables (TCN), des certificats de dépôt négociables, des OPCVM monétaires et des obligations. La valeur de ces placements est communiquée par les banques émettrices à la Société de Gestion.
Sur le fondement, d’une part, des valeurs d’expertise ou valeurs vénales des immeubles établies par l’évaluateur immobilier
indépendant de la Société et, d’autre part, de la valeur des instruments financiers constituant la trésorerie courante de la Société, la Société de Gestion détermine la valeur comptable, la valeur de réalisation et la valeur de reconstitution de la Société.
La valeur comptable, la valeur de réalisation et la valeur de reconstitution de la Société sont portées à la connaissance des associés de la Société dans le rapport annuel de gestion établi par la Société de Gestion. Elles font l’objet d’une résolution soumise au vote de l’assemblée générale ordinaire annuelle de la Société.
Tout écart de plus de 10% entre le prix de souscription de la part ainsi déterminé par la Société de Gestion et la valeur de reconstitution de la Société ramenée à la part devra être justifié par la Société de Gestion et faire l’objet d’une notification préalable à l’AMF. Ces règles de détermination du prix de souscription de la part ne pourront être modifiées que par de nouvelles dispositions légales ou réglementaires.
PFO2 Rendement 2022 – Notre avis.
Les points forts de la SCPI
La SCPI est l’une des plus importantes du marché. D’une part de par sa capitalisation, d’autre part au regard de son nombre de locataires qui sont plus de 500. C’est un facteur important concernant la mutualisation du risque locatif. Plus la SCPI compte de locataires moins le risque locatif est important.
Une société de gestion indépendante sur laquelle on peut compter. Les dirigeants sont les actionnaires de la société. En d’autres termes ils sont sur le même bateau que les épargnants. Ils ont donc tout intérêt à ce que leurs SCPI se portent au mieux. D’autre part Périal AM est reconnu pour la qualité de sa gestion et ses bonnes performances dans le temps.
La première SCPI répondant aux normes ESG du marché. En lançant PFO2 en 2009, Périal est le précurseur de l’investissement immobilier répondant aux normes ESG. La maison de gestion a su acquérir un excellent savoir faire dans ce domaine
Les points faibles de la SCPI.
La stratégie mono-produit de la SCPI. Même si PFO2 commence à se tourner vers d’autres sous-jacents immobiliers, santé, éducation, logistique entre autres domaines. La SCPI est encore fortement investie en immobilier de bureaux, près de 90% du patrimoine de la SCPI.
Le minimum d’investissement lors de votre première souscription. Sur le prix de la part est abordable à raison de 196 € par part. Le nombre minimum de part à acquérir pour un premier investissement sur la SCPI PFO2 est de 30 parts. Ce qui veut dire que le montant à débourser pour un premier investissement est de 5 880 €. Ce qui est nettement supérieur à la moyenne du marché. En revanche par la suite pour d’autres souscription 196 € suffisent.
PFO2 Rendement 2022 – Faut il investir ?
Selon quel stratégie ?
Nous avons pu voir au travers des chiffres de la SCPI, notamment en termes de rendement que la SCPI peut être décevante pour certains épargnant si l’on se fie au seul rendement.
En revanche lorsque l’on observe les performances de l’ensemble des SCPI de la maison de gestion et tout particulièrement au niveau de la revalorisation du prix des parts. Périal AM est parmi les meilleures maisons de gestion en ce qui concerne le TRI de ses SCPI. C’est à dire le taux de rendement interne se constituant des dividendes que verse la SCPI + la revalorisation du prix des parts.
Parmi les stratégies les plus intéressantes à appliquer pour un investissement sur PFO2 il y a d’une part un investissement en nue-propriété afin de réaliser une plus value à terme et/ou de bénéficier du rendement de la SCPI lors de la pleine reconstitution des parts à l’issue de la période de démembrement.
Mais également un investissement via un contrat d’assurance vie nous semble particulièrement indiqué dès lors que votre horizon d’investissement est supérieur à 7 ou 8 ans. Le rendement de la SCPI viendra alimenter la performance de votre fond en €. La revalorisation du prix des parts la performance globale de votre contrat.
Voici les raisons qui dans l’ensemble nous poussent à recommander régulièrement la SCPI PFO2 dans nos allocations. Il faut toutefois bien prendre en compte que la SCPI est majoritairement investie sur le territoire français. Aussi la fiscalité qui en résulte impliquera probablement une pression fiscale trop importante pour les épargnants dont la TMI est de 30% ou plus.
Toutefois l’investissement via une SCPI à l’IS permet de gommer ce désavantage. Il en va de même pour les non résidents et expatriés qui de leurs coté sont soumis à une fiscalité forfaitaire de 20% sur leurs revenus de source française jusqu’à 27 478 € puis de 30% au delà.
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Histoire
Notre histoire, nous sommes désormais dans notre 20ème année d’existence. Durant cette période nous avons accompagnés des centaines d’épargnants dans leurs investissements en SCPI. Que ce soit au comptant ou à crédit. En démembrement. Dans le cadre de contrats d’assurance vie ou de PER.
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